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欧洲涂料行业并购活动加剧0是嘛

发布时间:2021-07-13 06:27:36 阅读: 来源:破碎锤厂家

欧洲涂料行业并购活动加剧

欧洲涂料行业并购活动加剧

2021年03月02日

阿克苏诺贝尔、PPG和海虹老人之间关于收购迪古里拉的竞争表明,在未来年内,欧洲涂料行业可能会发生更多的收购战。

这三家公司在12月至1月的几周之内互相提出了收购要约,收购对象迪古里拉是波罗的海地区装饰涂料的领先涂料公司。

PPG在12月进行了第一次出价之后,海虹老人提出了报价,然后阿克苏诺贝尔在1月提出了报价涂料。

不管最终结果如何,三方之战表明涂料行业以及欧洲其他行业在疫情之后进入了整合和洗牌时期。

到2021年1月,欧洲累积确诊病例总数约为2000万,死亡人数为50多万。

由于健康危机及其伴随的经济衰退,许多公司在财务上陷入困境,要么选择破产,要么被收购。

其他人需要的资金只能通过收购获得。

对于潜在的掠食者来说,后疫情时代为在市场上获得更强的防御地位提供了机会。

这将是一个扩展到细分市场的机会,他们认为他们在这些细分市场中缺乏地理位置,或者由于技术弱点而在投资组合中存在缺口。

许多拥有大量现金进行收购的涂料公司往往是那些利润丰厚的装饰涂料业务,这些业务在疫情期间表现良好。

在欧洲,对装饰涂料的需求不断增加,尤其是在COVID-19期间通过上购买。

在一些国家,出现了一股DIY热潮,消费者希望利用居家办公时间作为一个机会来美化自己的家。

装饰涂料生产商已经能够利用强劲的需求来维持或提高销售价格,同时得益于较低的原材料价格和成本的压缩。

去年第三季度,阿克苏诺贝尔将装饰涂料的销售利润率提高至21%,而去年同期为14%。

在2020年前9个月中,该公司装饰涂料的销售回报率(ROS)从2019年前三个季度的12%上升到接近17%。

在对欧洲资产负债状况也是很好的环保行动良好的公司中进行的并购策略调查中,高管们一直在告诉分析师,他们的目标是兼顾收购与撤资的平衡方法。

在涂料和大多数其他行业,像PPG在2017年以260亿美元收购阿克苏诺贝尔的大型交易似乎很少见。相反,也许除了少数例外,亿美元的交易可能是上限。

PPG通过收购当地领先品牌和区域供应链运营商,一直在扩大其在欧洲的装饰涂料业务。

迪古里拉所有权对PPG的主要吸引力是这家芬兰公司在北欧地区建立了完善的分销络。

阿克苏诺贝尔的首席执行官Thierry Vanlancker在2020年2月于阿姆斯特丹举行的年度业绩会议上向分析师明确表示,其对未来并购的主要兴趣是“附加项”,而不是大宗交易。

去年10月,它收购了西班牙Industrias Titan的装饰涂料业务,该公司与迪古里拉一样,是一家知名的区域性品牌,在可持续发展方面享有很高的声誉。

总部位于丹麦的私人涂料公司海虹老人直到最近才在欧洲装饰性涂料领域崭露头角,在自有品牌涂料领域拥有专业知识。

海虹老人在2018年收购了德国tendorf及其法国子公司Renaulac,并将其与2011年接管的英国皇冠涂料合并后,该公司最近成立了一个欧洲装饰涂料业务部门。

“当[由于COVID-19],全球在2020年关闭,并且包括我们在内的全球运营面临挑战,我们加快了战略制定过程,”集团总裁兼首席执行官Lars Petersson在1月份的一份声明中说。

海虹老人集团总裁兼首席执行官Lars peterson今年1月在一份声明中表示:“由于COVID-19,全球在2020年关闭,包括我们在内的全球业务受到挑战时,我们加快了战略进程。”

“现在,我们奠定了基础,不仅使收入翻了一番,而且还大大提高了对客户、合作伙伴和员工的积极影响。如何从众多企业当选择出优良的实验机我们将建立领导地位,并在我们的核心领域进行投资,并将可持续发展作为我们开展业务的核心。”

该公司的目标是通过并购实现50%的收入增长,在装饰、海洋、基础设施和能源四大领域占据市场领先地位,而目前这一比例还不到10%。

peterson补充说:“我们的业务分散得太薄太浅,因此我们业务重点是将我们自己的业务退出某些地区并加强其他业务。”

如果阿克苏诺贝尔竞购迪古里拉成功,海虹老人将收购阿克苏诺贝尔在北欧和波罗的海的装饰涂料业务。

这将有助于阿克苏诺贝尔避免与欧盟和国家竞争主管部门之间的反垄断问题。

欧洲涂料和其他特种化学品行业并购的一个主要驱动力是它们相对较与能耗评估中的临界运输距离(12.8万千米)相比高的股市估值。

总部位于纽约和伦敦的投资专家巴伦斯集团(Valence Group)的数据显示,涂料公司的估值(以息税折旧摊销前利润的倍数计算)比商品化工企业的估值高出50%至60%,即使在受科疫情影响的2020年也是如此。

在COVID-19恢复期间,这一差距可能会扩大。

这将使近年来在涂料3.3.2 质量等级并购方面特别活跃的私募股权公司感到满意。

对于正在蓬勃发展的装饰涂料业务生产商来说,一个不确定因素是,一旦COVID-19退居幕后,对DIY的热情就会减弱,这将对装饰业务的盈利能力产生什么影响。

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